連于慧 2025.12.10
Nvidia黃仁勳11月底炫風來台探望台積電創辦人張忠謀時曾大喊：「我真的好累！」確實，他周旋在美中之間疲於奔命，好不容易說服川普開放H200晶片輸中，卻傳出中國為了推動半導體自主化，研擬限制企業採購H200晶片; 另一頭，又要應付最大客戶之一的Google憑藉著自研TPU實力，竟然搖身一變成為Nvidia最強勁的競爭對手，甚至成為Nvidia其AI帝國擴張的終結者！？
川普朋友圈從MAGA轉變成科技幫
川普近期的舉措出現很大轉變，不同於年初他剛進入白宮時，政策與發言明顯被MAGA派好朋友圍繞; 近期，他身邊的好朋友似乎換成了科技圈這幫人，不時傳出他與MAGA好朋友漸行漸遠的傳言。而川普的科技圈最親密的好友，也從馬斯克換成了黃仁勳（看來也只有圓滑的老黃能搞定川普），經過一番周旋，川普也終於同意讓Nvidia的H200晶片可以銷售到中國，但條件是美國要抽成25%。
對中國買家而言，最終就算是多付25％買Nvidia的H200，應該仍是比走私的水貨划算。 因為美國不能課徵出口稅，所以晶片不是從台灣直接出口到中國，而是讓晶片先從美國進入，課徵25％關稅之後，再賣到中國。這25％關稅不會是台廠買單，也不會是Nvidia買單，應該會反映在賣價上。
H200銷中可有效解決Nvidiaㄧ堆庫存難題 中國放不放行將成關鍵
但關鍵是，現在傳出中國不買單，正在研擬對策制裁Nvidia這類晶片在中國銷售，可能會要求企業提出申購說明要採購外國晶片的原因等等，最終目的是為了扶植中國自己的半導體自主化，以及…順便修理美企…
業界認為，雖然Nvidia高階晶片重返中國市場雖然會遇到官方出手阻饒，但民營企業還是私心想用Nvidia解決方案的，高階算力單靠國產晶片絕對不夠，這點阿里巴巴、騰訊、字節跳動是最了解的中國國產晶片和Nvidia效能的差距。
黃仁勳再圓融，現在處於在美中科技博弈的中心點，仍是處於被雙面夾擊的現實，只能回台灣時忍不住吐吐真心話說：「我真的好累！」
不過，H200對中國的放行，黃仁勳應該也鬆了口氣，隨著次世代架構的產品即將量產，Nvidia手上的H200晶片庫存讓人頭痛，塞給美國CSP企業是不會收的，但H200對算力飢渴的中國市場，稱得是求之不得的上等好貨。
就看中國會不會使出更嚴厲的管制，不然H200銷往中國，Nvidia解決的堆積的庫存問題，川普賺了大把銀子，中國企業也有高規格的AI晶片可用，是三贏局面。黃仁勳的「好累」很值得！
Google從Nvidia大客戶躍升成為Nvidia的AI帝國最大挑戰者
黃仁勳近期要面對的不只是政治角力，還有嚴峻的商業挑戰：Google這位大客戶居然躍升成為Nvidia的AI帝國最大挑戰者。
在OpenAI崛起初期，曾被業界認為對Google傷害最大，因為直觀來看，ChatGPT會取代Google搜尋和廣告這個業務命脈。
兩年前，微軟在OpenAI狂潮初期出盡風頭時，Google印度裔執行長Sundar Pichai被批評太過守成、保守，不是打仗型的領導者。還傳出2019年退居二線，把公司交給Pichai的兩位Google創辦人頻頻回公司視察，繪聲繪影形容兩人有重回第一線「拯救」公司的意思。
兩年過去，Google不但沒有被AI狂潮和ChatGPT大浪擊垮，還搖身一變成為Nvidia所建立的AI帝國最大挑戰者，其底氣和武器一點都不神秘，就是做了超過十年的自研TPU晶片。
此時，市場上對這位印度裔執行長Pichai的批評全都消失了，取而代之是形容他「以工程師的安靜與低調特質，帶領Google穿越AI風暴。」（輿論就是如此見風轉舵，以及偏好錦上添花…
Google是如何化解AI越強反噬自己的搜尋引擎業務的難題
ChatGPT問世初期，Google搜尋業務面臨的危機是真真實實的，幾乎所有人都認為ChatGPT將取代人們用Google搜尋的習慣。
Google面臨兩難：它不是沒有能力讓AI變聰明，只是一旦AI變得越來越聰明，人們就會加速離開搜尋引擎的使用。更大的問題是，生成式AI背後的算力、電力是極度燒錢的遊戲，但搜尋業務對Google而言算是無成本躺著賺錢，如果選擇把生成式AI業務養大，等於是把錢坑養大，然後親手扼殺了搜尋引擎這隻金雞母。然而，一旦離開AI賽局，結局一目瞭然！
很快地，Google就「搜尋」到該難題的解方。我們在使用Google搜尋時也發現AI功能開始帶入搜尋引擎的結果，快速生產出「AI摘要」。當中的關鍵是，Google發現這樣的做法，並沒有減少用戶對於廣告的點擊率（Google業務命脈），代表公司利潤不會被稀釋，反而可以提升使用者的滿意度。回頭來看，生成式AI「取代」搜尋引擎的想法，其實是畫地自限，只要把「邊境」打破，就能把危機化為轉機，創造出更穩固的流量群體。這個實驗的成功，給了Google一劑定心丸，確定生成式AI不會扼殺Google的搜尋引擎和廣告業務命脈。
上月底Gemini 3的問世，更讓業界認知到Google的AI實力，強大到足以對OpenAI和Nvidia感到巨大壓力。如同上述所言，Google一直都有讓AI越來越smart的能力，只是在顧及搜尋引擎業務的利潤，到底要「用幾分力」？才是問題。當Google發現可以達到讓生成式AI與搜尋業務並存，不會稀釋公司利潤後，就盡情放手讓AI要有多聰明，就有多聰明！
Google的兩大護城河
Google的強大在於拉開與Nvidia和OpenAI的競爭維度，重新定義AI權力遊戲的規則。
原本想要算力的AI追逐者沒有選擇，只能買Nvidia昂貴的GPU，甚至玩出「循環交易」這樣的奇特商業模式，由Nvidia宣佈投資OpenAI千億美元，OpenAI再拿這筆錢去買Nvidia的GPU，「循環交易」有效擴大以Nvidia為中心的AI帝國，更讓Nvidia被戲稱為「AI世界的最後貸款人」！
只是，Nvidia的美夢被Google狠狠敲醒！Google決定將手中研發超過十年的TPU晶片「獨樂樂不如眾樂樂」，很大機率要從雲服務商，轉型為出售TPU和AI系統。這不但直接挑戰Nvidia的AI霸主地位，威脅到Nvidia的定價權，而這對Google另一個助益是帶來一條可觀收入的產品線。
日前已經傳出新創公司Anthropic計畫採購100萬顆的TPU，其中40萬顆是跟博通（Google TPU的晶片設計服務者）買，另外60萬顆是透過Google雲端租賃平台，甚至計算出使用TPU的總成本會比採用GB200系統低上30％，直接挑戰Nvidia的定價權。傳出Meta也考慮用部分TPU晶片取代Nvidia的GPU。
Google的護城河還不只是TPU，還有TPU上的關鍵創新：光交換網路OCS（Optical Circuit Switches），可以藉由光訊號直接傳輸數據，降低延遲和能耗。雖然Nvidia的單卡性能具有優勢，但從整個AI系統來看，在大規模使用AI算力時，Google的TPU結合OCS技術，效率和競爭優勢明顯跑出來。
既然Google的TPU具有挑戰Nvidia GPU的優勢，怎麼不早一點拿出來做商業化銷售呢？ 做了十幾年了，現在才考慮拿出來賣。
讓OpenAI買貴鬆鬆的GPU養大錢坑是Google不說的小心思
業界認為，將TPU從內部獨家的秘密武器，轉變到對外銷售，需要等時機成熟之外，另一個「深謀遠慮」是Google無論是搜尋引擎或是Gemini，都和OpenAI的ChatGPT處於競爭關係，讓OpenAI沒有其他選擇，只能去買昂貴的GPU，等同是眼睜睜看著OpenAI一直燒錢，可以為自家的搜尋引擎業務爭取更長的轉型時間。另一方面，OpenAI持續燒錢下，訂閱制的價格不可能降下來，Google可以跟著享受高利潤之外，作為服務商全面覆蓋的優勢，這次推出Gemini 3還有訂閱贈送額外的雲端硬碟空間等，更增加了Gemini 3的使用誘因，難怪Gemini 3推出後，會讓Sam Altman這麼緊張，擔憂AI主導地位不保。