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DRAM新產能連夜報到！ 南亞科泰山新廠全面提前半年裝機、量產
南亞科今日召開法人說明會最令人驚豔的消息，不是毛利率衝上49％、單季大賺117.8億且EPS達3.58元，也不是預告2026年一整年需求持續熱絡，而是南亞科宣布泰山廠新廠房的裝機和量產時間大幅提前半年，將在2027年初裝機，當年度第二季底試產，2028年單月產出會拉到2萬片，在全球DRAM瘋狂大缺貨的背景下，現在只要是有無塵室Clean Room身價就是洛陽紙貴，週末力積電才賣了無塵室就有18億美元入袋！
南亞科位於泰山的新廠房原本預計2027年第二季才開始裝機，今日法說會中宣布提前半年，將於2027年初裝機，且下季度就進入試產，導入產品會涵蓋DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5和客製化產品等，組合非常多元化，在全球DRAM極度短缺下，新廠連夜趕路來奧援，對客戶而言是超級大利多。南亞科2026年資本支出也衝到達新台幣500億元，當中包含2025年遞延的60多億，而其他400多億的資本支出中，有70％都是用在新廠的廠務設施上，另外30％是採購機台設備。
力積電才宣布將銅鑼廠以18億美元的價格賣給美光，傳出力積電規劃要將部分銅鑼廠的機台設備搬回新竹廠房，未來公司會縮減新竹廠低價Driver IC客戶產能，轉去生產現在價格大好的DDR4晶片，市場也因此擔心是否會為2027年之後的DDR4供需投下變數？
今日法說會中，南亞科總經理李培瑛對於力積電回攻DDR4消息是直球對決。他表示，DRAM廠房的生產結構和邏輯製程不一樣，改動廠房需要一段時間，加上採購設備機台、製程轉移等都需要時間，基本上對2026年和2027年的市場供需影響不大。
對於力積電可能會增產DDR4一事，記憶體廠人士的看法是：在DRAM大缺貨時去更動生產線是產業一大忌諱，加上產線更換需要更動機台，更動機台就要先降低現在在跑的產能，這不太像是在DRAM行情大缺貨之際，公司會選擇的路線，因此評估即使力積電有意把新竹廠房的產能從邏輯製程更換成DRAM產線，今年也不是合適的時間點。
從另一個角度來判斷力積電的抉擇方向：因為力積電的DRAM產品中，多數都是DDR3，其DDR4產品只佔10％且以4G DDR4為主，如果要花一筆錢去把機台設備升級成DDR4，屆時DDR5主流地位已經越坐越穩，等到2027年以後，DDR4還會缺多久？ 這樣的升級花費究竟划不划算，確實可以算一算。另一方面，在HBM、DDR5、DDR4的排擠效應下，DDR3價格也開始上漲，在價格上漲之際要去做生產線的更動，比較不太像是大缺貨行情下會做的選擇。
回到南亞科身上，李培瑛指出，目前缺口最大的還是DDR4和LPDDR4，其次才是DDR5和DDR3。他更點出關鍵原因是，產線一旦從DDR4升級去做DDR5或是HBM後，要回頭生產DDR4很有難度，因此在規劃新產能時，要留給DDR5多少產能配比很關鍵，這也是現在市場上DDR4和LPDDR4會如此短缺的原因。
日前有消息指出，美國考慮鎖定記憶體產業，對於不是在美國設廠的記憶體廠商要課徵100％關稅。李培瑛表示，目前公司沒有赴美設廠的計畫，直接銷售到美國的營收比重並不大。
南亞科2025年位元成長率超過50％，預計2026年位元成長率會超過10％。至於各產品比重，以2025年第四季來看，DDR4和LPDDR4比重約70％、DDR5比重超過10％、DDR3比重約20％。
2025年第四季報價上漲30％，談到2026年第一季報價上漲的持續性，李培瑛表示，第一季較上季報價會持續上漲，但幅度可能收斂至低於30%，也不排除有些急單。對照市場看2026年第四季報價相較2025年第四季至少上漲50％的看法，業內人士認為南亞科釋出的方向偏保守，不排除是保留彩蛋。
在需求端方面，李培瑛指出，AI與通用型伺服器仍是DRAM產業最大的驅動力，整個2026年記憶體市場仍是看好，未來高頻寬和高密度的DRAM應用將持續擴展至雲端和邊緣端。